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中金发布研究报告称，维持中国联塑(02128)“跑赢行业”评级，但因需求疲软，下调23/24年净利润15%/17%至30/33.6亿元。由于港股市场风险偏好较高，下调目标价45%至5.5港元。公司1H23业绩高于该行预期。

展望下半年，该行认为需求仍呈现慢复苏，但公司通过渠道优势、成本优势、多元品类探索，主业管道仍获得较好的盈利稳定性，支持利润稳步上移。后续若地产、市政需求逐步复苏，公司有望实现收入、利润增速逐步上移。当前公司分红率达到30%，估值仅在4xP/E，股息率丰厚。

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